តើប្រាក់ឈ្នួលក្នុងប្រទេសជប៉ុននឹងកើនឡើងគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់BOJ ក្នុងការតម្លើងអត្រាការប្រាក់ក្នុងពេលឆាប់ៗនេះដែរឬទេ?

ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុកំពុងឃ្លាំមើលយ៉ាងដិតដល់នូវលទ្ធផលនៃការចរចាដំឡើងប្រាក់ឈ្នួលប្រចាំឆ្នាំនៅក្នុងប្រទេសជប៉ុនដោយសារការចរចាទាំងនេះអាចដើរតួយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការជំរុញឱ្យBOJបញ្ចប់អត្រាការប្រាក់អវិជ្ជមានចុងក្រោយដែលនៅសល់ក្នុងពិភពលោក…។ការចរចាប្រាក់ឈ្នួលនៅឆ្នាំនេះនៅក្នុងប្រទេសជប៉ុនអាចបណ្តាលឱ្យមានការកើនឡើងប្រាក់ឈ្នួលខ្លាំងជាងឆ្នាំមុនដោយហេតុនេះជំរុញឱ្យធនាគារកណ្តាលជប៉ុន(BOJ) បញ្ចប់គោលនយោបាយអត្រាការប្រាក់អវិជ្ជមានរបស់ខ្លួននៅនិទាឃរដូវនេះ។នេះ ជា មតិ ផ្តល់ ដោយ អតីត មន្ត្រី ទទួល បន្ទុក គោល នយោបាយ រូបិយវត្ថុ នៅ BOJក្នុង ការ ផ្លាស់ ប្តូរ ជាមួយ ទីភ្នាក់ងារ ព័ត៌មានBloomberg។

លោក Eiji Maeda បាននិយាយថា “វាទំនងជាថាលទ្ធផលនៃការចរចាប្រាក់ឈ្នួលនិទាឃរដូវនឹងខ្ពស់ជាងឆ្នាំមុនដែលឈានដល់ការកើនឡើង៤%”ដោយនិយាយថាយន្តការដំឡើងថ្លៃដែលBOJចង់បញ្ជាក់បានចាប់ផ្តើមមាន។ « ការ ដំឡើង ប្រាក់ ឈ្នួលនិង អតិផរណា កើនឡើង ត្រូវ បាន បង្កើត ឡើង»។

ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុកំពុងឃ្លាំមើលយ៉ាងដិតដល់នូវលទ្ធផលនៃការចរចាដំឡើងប្រាក់ឈ្នួលប្រចាំឆ្នាំនៅក្នុងប្រទេសជប៉ុនដោយសារការចរចាទាំងនេះអាចដើរតួយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការជំរុញBOJឱ្យបញ្ចប់អត្រាការប្រាក់អវិជ្ជមានចុងក្រោយដែលនៅសេសសល់ក្នុងពិភពលោក។ដោយសារតែការចរចានៅតែកំពុងបន្តអ្នកសង្កេតការណ៍ជឿថាBOJ នឹងរង់ចាំរហូតដល់ខែមេសា ដើម្បីដំណើរការការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ជាលើកដំបូងចាប់តាំងពីឆ្នាំ២០០៧។លោកMaedaបានព្យាករណ៍ថាការចរចាប្រាក់បៀវត្សរ៍នៅឆ្នាំនេះនឹងនាំឱ្យមានការដំឡើងប្រាក់បៀវត្សរ៍ខ្ពស់ជាងការកើនឡើង៣.៥៨% ដែលសម្រេចបានកាលពីឆ្នាំមុន។មូលដ្ឋានសម្រាប់ការរំពឹងទុកនេះគឺថាប្រាក់ចំណេញសាជីវកម្មជប៉ុនឈានដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតហើយទីផ្សារការងារនៅក្នុងប្រទេសនេះបានរឹតបន្តឹង។ប្រសិនបើប្រាក់ឈ្នួលនៅក្នុងប្រទេសជប៉ុនកើនឡើង៤% ដូចដែលលោក Maeda បានព្យាករណ៍ នេះនឹងជាការដំឡើងប្រាក់ឈ្នួលប្រចាំឆ្នាំដ៏ខ្លាំងបំផុតនៅក្នុងទឹកដីនេះចាប់តាំងពីឆ្នាំ១៩៩២។លទ្ធផលដំបូងនៃការចរចាប្រាក់ឈ្នួលនិទាឃរដូវដែលជាធម្មតាហៅថា Rengo នឹងត្រូវបានប្រកាសនៅថ្ងៃទី១៥ ខែមីនា។ មុនពេលកិច្ចប្រជុំគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ BOJ ។
លោក Maeda ដែលបច្ចុប្បន្នបម្រើការជាប្រធានវិទ្យាស្ថានស្រាវជ្រាវ ChibaginបានចាកចេញពីBOJក្នុងឆ្នាំ២០២០បន្ទាប់ពីបានដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការរៀបចំផែនការឆ្លើយតបគោលនយោបាយរបស់ BOJ កំឡុងដំណាក់កាលដំបូងនៃជំងឺរាតត្បាតCovid-19 ។

លោក Kazuo Ueda ទេសាភិបាលBOJ បានការពារ BOJ ដែលរក្សាគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលធូររលុងខ្លាំងក្នុងបរិបទដែលធនាគារកណ្តាលសំខាន់ៗផ្សេងទៀតនៅជុំវិញពិភពលោកបានរឹតបន្តឹងក្នុងរយៈពេល២ ឆ្នាំកន្លងមកនេះ ដើម្បីប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណា។ លោកចង់រង់ចាំពេលវេលាបន្តិចទៀតដើម្បីកំណត់ថាតើអតិផរណានៅក្នុងប្រទេសជប៉ុនបានឈានដល់កម្រិតនិរន្តរភាពចាំបាច់ដែរឬទេ។BOJ បានប្រកាសថាខ្លួននឹងបញ្ចប់អត្រាការប្រាក់អវិជ្ជមាននៅពេលដែលវាប្រាកដថាអតិផរណាឈានដល់គោលដៅ២% ប្រកបដោយនិរន្តរភាព។
លោក Maeda បាននិយាយថា លោកយល់ពីការប្រុងប្រយ័ត្នរបស់BOJ ។ប៉ុន្តែលោកមានទស្សនៈខុសគ្នា។តាមទស្សនៈរបស់លោកអត្រាការប្រាក់អវិជ្ជមានគួរតែត្រូវបានបញ្ចប់នៅពេលដែលលែងមានការភ័យខ្លាចនៃការវិលត្រឡប់ទៅកាន់តម្លៃធ្លាក់ចុះជាជាងការរង់ចាំរហូតដល់មានភាពប្រាកដប្រជាពេញលេញថា BOJ នឹងបំពេញតាមគោលដៅតម្លៃរបស់វា។
“ការណែនាំអំពីអត្រាការប្រាក់អវិជ្ជមានគឺមិនដូចគ្នានឹងការកាត់អត្រាការប្រាក់លើសពីកម្រិត០% នោះទេ។ ប្រសិនបើ គ្មាន ហានិភ័យ នៃ សេដ្ឋកិច្ច វិល ទៅ រក បរិត្តផរណា ទៀត ទេនោះ គោលនយោបាយ មិន ប្រក្រតី គួរ ត្រូវ បាន បោះ បង់ចោល»។លោកMaedaបានបដិសេធមិនផ្តល់ពេលវេលាជាក់លាក់ប្រចាំខែសម្រាប់ពេលដែល BOJ អាចចាប់ផ្តើមដំឡើងអត្រាការប្រាក់ ជំនួសឱ្យការព្យាករណ៍ថាការផ្លាស់ប្តូរបែបនេះអាចកើតឡើងនៅនិទាឃរដូវនេះ។ នោះមានន័យថា BOJ អាចប្រព្រឹត្តទៅនៅខែមេសាឬមុននេះ។
លោកបាននិយាយថា ប្រសិនបើអត្រាការប្រាក់ត្រូវបានដំឡើងBOJ អាចអនុវត្តវិធានការដើម្បីជៀសវាងទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណរបស់រដ្ឋាភិបាលជប៉ុនពីការឡើងថ្លៃ។វាមិនច្បាស់ទេថាតើBOJនឹងហៅការអនុម័តវិធានការបែបនេះការត្រួតពិនិត្យខ្សែកោងទិន្នផល(YCC)ឬនឹងបោះបង់ចោលទាំងស្រុងនូវគោលនយោបាយ YCC ហើយគ្រាន់តែប្តេជ្ញាបន្តទិញមូលបត្របំណុល។

លោកMaedaបាននិយាយថាតាមទ្រឹស្តី២%អាចជាអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់បំផុតធម្មជាតិរបស់ប្រទេសជប៉ុន។ប៉ុន្តែវាពិបាកក្នុងការបញ្ជាក់ថាតើនោះជាគោលដៅរបស់BOJឬអត់។ចាប់តាំងពីឆ្នាំ១៩៩៥មកអត្រាការប្រាក់រយៈពេលខ្លីរបស់BOJមិនដែលលើសពី០.៥%ឡើយ។”វាមិនអាចទៅរួចទេក្នុងការវិភាគថាតើនឹងមានអ្វីកើតឡើងនៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់លើសពី០.៥% ពីព្រោះគ្មាននរណាម្នាក់មានបទពិសោធន៍ជាមួយវានៅក្នុងប្រទេសជប៉ុន។ នៅក្នុងយុគសម័យអត្រាការប្រាក់ក្រោយអវិជ្ជមាន BOJ នឹងកំណត់ល្បឿន និងកម្រិតនៃអត្រាការប្រាក់គោលនយោបាយដោយផ្អែកលើស្ថានភាពជាក់ស្តែង។ការបង្កើនអត្រាការប្រាក់របស់BOJពីស្ថានភាពអវិជ្ជមានក៏អាចបណ្តាលឱ្យអត្រាប្តូរប្រាក់យ៉េនជប៉ុនកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងបន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះក្នុងឆ្នាំ២០២៣។លទ្ធភាពនេះត្រូវបានពង្រីកបន្ថែមទៀតនៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលសំខាន់ៗផ្សេងទៀតរួមទាំងធនាគារកណ្តាលនៃរដ្ឋសហរដ្ឋអាមេរិក(Fed)និងអឺរ៉ុបកណ្តាល។ធនាគារ(ECB)ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងចាប់ផ្តើមកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅឆ្នាំនេះ។ដោយនិយាយទៅកាន់ Bloomberg ក្នុងខែធ្នូ លោក Yujiro Goto ប្រធានយុទ្ធសាស្រ្តប្តូរប្រាក់បរទេសរបស់ជប៉ុននៅក្រុមហ៊ុនNomura Securities បានអត្ថាធិប្បាយថា ” Fedនិងធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុប (ECB) អាចចាប់ផ្តើមកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅខែមិថុនាដោយគាំទ្រដល់និន្នាការកើនឡើងរបស់ប្រាក់យ៉េន។ប្រសិនបើសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកធ្លាក់ចូលក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចលទ្ធភាពនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ USD/yen ធ្លាក់ចុះដល់ចន្លោះ១៣០-១៣៥យ៉េនសម្រាប់១USDនឹងកើនឡើងហើយប្រសិនបើសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកមានកម្រិតទន់ នោះអត្រាប្តូរប្រាក់ USD/yen នឹងធ្លាក់ចុះ។ ប្រហែល ១៤០ យ៉េនទៅ១ដុល្លារ”៕